证券时报记者 余世鹏

跟着居品批量落地，大型公募在指数基金上的布局策略逐步明晰。

证券时报记者发现，在近期基金刊行中，华泰柏瑞基金、汇添富基金、易方达基金等头部公募“一指多发”（即针对归并个指数刊行多个挂钩该指数的基金居品）合手续霸占市集份额。这种道路式布局，先是诱惑中枢品种（如ETF）作念出规模效应，再依行情缓缓刊行其他居品酿成多居品矩阵。岂论是中证A500依然沪深300，“一指多发”的策略已跑出不少当先者。

多居品矩阵衔接不同资金

中证A500指数于2024年9月面世，是一只成份股总市值逾60万亿元的宽基指数。从2024年于今，布局该指数的基金公司已近80家。适度1月7日，华泰柏瑞中证A500ETF是追踪该指数最大的基金，规模冲破500亿元。从2026年1月19日起，华泰柏瑞追踪中证A500的指数增强基金将开动刊行，是其旗下等三只与中证A500指数挂钩的居品（不同份额合并统计，下同）。

这并非个例。其他布局中证A500指数基金的主流公募，基本已有3只以上居品，有公募旗下的中证A500居品多达5只。以易方达基金为例，诱惑于2024年11月的易方达中证A500ETF规模已超350亿元。2025年底，易方达诱惑中证A500红利低波动ETF和中证A500指数目化增强基金，加上此前诱惑的中证A500ETF鸠集基金和中证A500增强策略ETF，相关居品已达5只。此外，中原基金、华安基金、摩根基金等公募旗下的中证A500相关基金也达到4只及以上。

即即是未刊行ETF的公募，关于中证A500指数的布局雷同弃取“一指多发”。以中欧基金为例，公司咫尺已诱惑了追踪中证A500指数的平凡指数基金以及指数增强基金。2025年12月，中欧基金讲述的中证A500指数目化增强基金，是第三只相关居品。

一位资深公募居品估计东谈主士对质券时报记者默示，像中证A500这种容量饱胀大、能衔接大体量市集资金的热点赛谈，公募布局多会遴选“一指多发”的策略，收拢先发上风诱惑中枢品种（如ETF）作念出规模效应，尔后再字据渠谈和行情缓缓刊行其他居品，酿成多品类矩阵衔接不同类型资金需求。

布局时间横跨多个年份

骨子上，“一指多发”这种道路式刊行策略，并不限于中证A500指数或少数基金公司。华南一家公募的居品总监对质券时报记者称，指数基金是高度同质化居品，先发虽然有上风。但行情是阶段性的，资金需求亦然各样的，仅有一只基金难以衔接增量资金，尤其是近些年资金设立趋势越发显豁的情况下。

“对大公募而言，在早期已有居品情况下，需得当趋势合手续布局多类型居品，如针对场外资金需求的非ETF居品，偶然是针对量化机构的增强居品。不仅中证A500和沪深300这类经典指数，连年兴起的解放现款流等指数也都在弃取这种策略。”该公募居品总监称。

证券时报记者梳剪发现，“一指多发”策略在沪深300指数的布局上居品愈加丰富，布局时间横跨多个年份，可谓是公募巨头中长期居品线布局的缩影。举例，易方达旗下挂钩沪深300指数的基金有4只，诱惑时间从2009年横跨到2020年，米乐除ETF和ETF鸠集基金外，还有量化增强指数基金和精选增强指数基金。汇添富基金旗下也有6只沪深300指基，布局时间跨度达8年。2017年诱惑沪深300指数基金，2019年底诱惑沪深300ETF，2020年和2021年先后诱惑沪深300指数增强基金和沪深300基本面增强基金，2025年诱惑沪深300ETF鸠集基金和沪深300指数目化增强基金。适度1月7日，正在刊行中的汇添富沪深300解放现款流指数基金，是其旗下沪深300相关指数品类的又一只基金。

Wind数据显现，咫尺逾140只沪深300指数基金，永别来自100多家基金公司，但数目和规模分化显豁。以ETF为例，40只沪深300ETF中有4只规模向上1000亿元，其他的居品规模均不及90亿元。其中，有27只居品规模不及10亿元。

仍以头部公募为主

指数基金“一指多发”策略的背后，折射着基金公司居品线布局的念念路变化。

“以往，咱们濒临行情时，起初猜度主动权力基金，但咫尺第一反馈是指数基金：咱们有哪些指数居品能衔接客户需求？还缺哪类品种？怎么补都？”北京一家公募市集东谈主士对质券时报记者称，这种变化虽然与近些年指数基金发展潮水估计，但也得当了投资者设立需求多元化、A股行情结构化等变化。2025年ETF净流入超万亿元，如果说设立指数化是势在必行，指数基金布局当然会日趋各样化。

以近期火热的卫星互联网赛谈为例，沪上一家大中型公募市集营销东谈主士对记者默示，在这轮卫星互联网行情之前，已有不少基金公司布局了相关居品。“这种细分赛谈资金容量并不算太大，全居品线公募一般都有主动权力基金重仓中枢场地。但跟着行情合手续演绎，基金公司和会过刊行ETF、ETF鸠集基金，以及指数增强基金，去‘被迫’衔接多元增量资金。”

但弃取“一指多发”策略的主如果头部公募，大多中小公募的指基布局相对单一。前述沪上公募东谈主士默示，从西洋市集来看，指数基金前期或有许多玩家，但最终留住且踏实占据一定份额的惟一几家公司，如贝莱德、前锋等，国内也可能会是这种规章。

该东谈主士进一步默示，国内ETF算是发展初期，规模还不到10万亿元。部分入局较晚的中小公募心态较为踯躅。一方面，从全金融布局角度看，ETF每每被纳入全体发展计谋，一些公募迫于压力免强入局。另一方面，ETF业务如果规模不大米乐app注册，或难以给基金公司带来利润。而关于大型公募，跟着ETF上风合手续突显，参加会越来越多。他们的指数业务已获取市集和渠谈招供，具有规模和流量上风，且他们的主动权力以及待业金、年金、专户等业务，也能对ETF酿成刚硬反哺。

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